„Unser einziges Ziel: optimale Rendite bei vertretbarem Risiko.“

Maximilian Biagosch, Europachef bei CPP Investments, stellte die Investmentstrategie des größten kanadischen Pensionsfonds vor, der ein Vermögen von etwa 650 Mrd. CAD verwaltet (ca. 466 Mrd. USD) und mit seinen Erträgen die Rentenversicherung für rund 22 Millionen Versicherte stabilisieren soll. Besonders wichtig war ihm die vollständige Unabhängigkeit des Fonds von staatlicher Einflussnahme, wobei das einzige Ziel in der Erzielung optimaler Renditen bei vertretbarem Risiko liegt. Diese Unabhängigkeit wird durch einen privaten, professionellen Aufsichtsrat gewährleistet, in dem keine Politiker vertreten sind.

Der Fonds, der ursprünglich aus Erträgen der Öl-, Gas- und Rohstoffförderung gespeist wurde, durchlief eine bemerkenswerte Entwicklung: von einem passiven Indexfonds mit Fokus auf kanadische Staatsanleihen im Jahr 1999 zu einem aktiven Fonds ab 2006 mit dem Ziel, stetig Alpha zu erzielen. Dabei profitiert er von seinem langfristigen Anlagehorizont und einer hohen Planungssicherheit.

Bemerkenswert ist Biagoschs Blick auf Europa, wo die Performance sogar über dem globalen Durchschnitt liege. Er führt dies auf die "Komplexitätsprämie" zurück, die sich aus der Vielfalt der europäischen Länder, Sprachen, Kulturen und damit auch Unternehmen ergebe. Diese Komplexität, die viele Investoren abschrecke, werde vom CPPI als Chance gesehen. Der Fonds könne wegen seiner globalen Aufstellung mit weltweit lokalen Niederlassungen schnell und flexibel auf Veränderungen in Ländern und Regionen reagieren. In Bezug auf ESG-Kriterien verfolge er aufgrund seines reinen Investment-Mandats keine expliziten Ziele, halte sich jedoch an eigene strenge Governance-Standards. Ein besonderer Fokus liege auf der Resilienz des Portfolios. Der Fonds erkenne an, dass es kein perfektes Portfolio gibt und passe sich kontinuierlich an veränderte Marktbedingungen an, wobei er sich aktiv mit Zukunftstechnologien auseinandersetze. Die Kombination aus langfristiger Perspektive und Anpassungsfähigkeit macht CPP Investments zu einem erfolgreichen Akteur auf dem globalen Investmentmarkt, der über zehn Jahre durchschnittlich 9,2% Rendite pro Jahr erreicht hat.